10月國內(nèi)玉米市場呈現(xiàn)窄幅區(qū)間震蕩格局，各地玉米價格在經(jīng)過9月的大幅波動后均出現(xiàn)企穩(wěn)或窄幅波動跡象。進入10月后，東北產(chǎn)區(qū)新糧陸續(xù)收割上市，疊加臨儲拍賣收尾前夕國儲陳糧投放量加大，新陳玉米交替供應(yīng)市場，當(dāng)?shù)赜衩變r格窄幅震蕩走勢為主。
本月華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米價格走勢小幅震蕩上漲，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)玉米掛牌價調(diào)整幅度較小。港銷玉米市場受到新糧到站節(jié)奏、運費成本、用糧企業(yè)采購心態(tài)等因素影響，價格波動較為頻繁。
10月開始市場逐漸進入售糧高峰期，價格頻繁波動實屬正常。但是，東北與華北兩大主產(chǎn)區(qū)玉米價格走勢為何存在較大差異？臨儲拍賣結(jié)束，11月玉米價格是否探底？
一、10月玉米市場窄幅震蕩 季節(jié)性價格凸顯
10月全國玉米均價呈現(xiàn)窄幅震蕩行情，仔細(xì)觀察價格曲線不難發(fā)現(xiàn)，國慶節(jié)后玉米價格經(jīng)歷了兩段“先抑后揚”走勢，反映出10月新陳糧交替供應(yīng)階段，玉米市場季節(jié)性波動特征。智農(nóng)通app行情寶數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示：截至10月31日，國內(nèi)玉米均價約為1786元/噸，與9月底價格基本相同。
分地區(qū)來看：東北產(chǎn)區(qū)玉米價格波動較為頻繁，華北黃淮產(chǎn)區(qū)小幅震蕩上漲為主，銷區(qū)玉米市場震蕩偏弱運行，南北港口玉米價格基本呈現(xiàn)先揚后抑走勢。
首先，我們分析一下東北產(chǎn)區(qū)玉米價格波動頻繁的原因。國慶節(jié)前，由于當(dāng)?shù)匦录Z上市尚未構(gòu)成規(guī)模，加之環(huán)保督查過后企業(yè)存在補庫需求，東北部分加工企業(yè)開始陸續(xù)開秤收購新糧，掛牌價普遍要高出去年100元/噸左右。節(jié)后我國玉米市場逐漸迎來新糧增量上市期。
10月初開始東北新季玉米迅速開啟收割上市模式，然企業(yè)開秤收購價卻在國慶節(jié)期間就出現(xiàn)明顯下調(diào)現(xiàn)象。特別是黑龍江及吉林部分深加工企業(yè)，新玉米掛牌價自開秤收購價下調(diào)50-100元/噸。盡管新糧供應(yīng)增加造成上旬玉米價格的下調(diào)，但隨著農(nóng)戶惜售心理加劇以及下游企業(yè)的剛性需求，東北玉米價格中旬再度反彈。而這種價格漲跌反復(fù)的行情一直持續(xù)至月末，其影響因素圍繞新糧上市、農(nóng)戶惜售以及用糧企業(yè)采購心態(tài)等。
華北黃淮各地玉米市場在經(jīng)過了9月的大漲大跌后，10月以來表現(xiàn)較為平靜。從價格走勢上來看，月初始部分地區(qū)出現(xiàn)小幅上漲行情。天氣降雨不利于玉米收獲及晾曬，甚至造成華北部分地區(qū)新糧出現(xiàn)霉變，影響基層上量；加之重要會議期間導(dǎo)致當(dāng)?shù)丶Z源外運受阻。因此市場出現(xiàn)個別地區(qū)波動上調(diào)現(xiàn)象。不過東北新糧大量上市導(dǎo)致市場供應(yīng)增加成為限制其漲幅的重要因素。
下旬隨著天氣好轉(zhuǎn)以及東北糧入關(guān)數(shù)量增加，導(dǎo)致華北局地玉米價格開始出現(xiàn)小幅下滑跡象。不過，由于10月中旬的重大會議導(dǎo)致華北部分地區(qū)交通運輸受到限制，以致于東北新糧入關(guān)數(shù)量以及華北糧運往銷區(qū)數(shù)量雙雙減少，當(dāng)?shù)貎r格震蕩企穩(wěn)。不同于東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價調(diào)整頻繁，本月山東、河北等地加工企業(yè)玉米收購價多數(shù)穩(wěn)定為主，個別地區(qū)小幅漲跌調(diào)整。
南方銷區(qū)玉米價格受到新糧上市節(jié)奏、到站情況以及用糧企業(yè)采購心態(tài)影響，走勢基本維持偏弱運行，但跌幅較小。南北港口由于產(chǎn)區(qū)玉米到港量階段性增加，用糧企業(yè)采購節(jié)奏緩慢，港口玉米庫存呈現(xiàn)先低后高趨勢，而價格走勢則與庫存數(shù)量相反，基本呈現(xiàn)先揚后抑走勢。
二、臨儲拍賣完美收官 玉米庫存僅剩不到1億噸？
隨著10月27日政策性玉米銷售交易最后一輪的結(jié)束，預(yù)示著2017年度臨儲玉米拍賣完美收官。行情寶根據(jù)國家糧食交易中心公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本年度臨儲玉米拍賣總成交量約為5740萬噸，大幅超出市場預(yù)期。
而在本月收尾的幾輪拍賣中，不僅政策玉米投放量增多，成交情況良好，其成交率均達(dá)到47%以上；其中，中儲糧包干玉米成交量偏高。此外，成交價格也出現(xiàn)不同程度上漲。主要由于臨儲玉米相比新季玉米仍有價格優(yōu)勢，加上企業(yè)10月份的備貨需求，用糧企業(yè)則抓緊機會搶拍臨儲玉米補充庫存。
這里我們需要強調(diào)一點：臨儲拍賣結(jié)束并不意味著市場供應(yīng)端將全部由新糧取代，陳糧出庫節(jié)奏仍對市場起到至關(guān)重要的影響。屆時，新糧大量上市伴隨著尾拍陳糧出庫，市場壓力倍增。
盡管本年度臨儲拍賣成交量超出市場預(yù)期，也就意味著國儲玉米的去庫存進程大幅加快。據(jù)行情寶監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國臨儲玉米庫存減少至1.78億噸。若除去國家需要保證8000萬噸以上的戰(zhàn)略儲備庫存，實際上待消化的庫存僅有不到1億多噸。
此外，國家也針對去庫存戰(zhàn)略而推出一系列刺激需求端提升的政策，其中發(fā)展燃料乙醇的方案要求中明確說明：到2020年我國生物燃料乙醇的年利用量將達(dá)到1000萬噸，將消耗超過3000萬噸的玉米。想必未來二三年，1億噸的玉米庫存將完全消耗，對玉米市場起到長期利多影響。
三、政策頻出 哪些是引導(dǎo)玉米漲價的風(fēng)向標(biāo)？
臨儲收購政策調(diào)整為“市場化收購+補貼”新政策后，為保障秋收后農(nóng)戶能順利賣糧，有關(guān)部門仍派出央企收購玉米。而今年早在秋收前，黑龍江省有關(guān)部門已經(jīng)提出繼續(xù)發(fā)揮央企在市場化收購方面的引導(dǎo)作用，繼續(xù)在該省實行中央一次性儲備玉米收購，適時適價入市。
并且，農(nóng)發(fā)行下發(fā)《關(guān)于做好2017年秋糧收購信貸工作的通知》，安排部署支持秋糧收購工作。通知稱，已準(zhǔn)備秋糧收購資金貸款2000億元，計劃收購秋糧2100億斤，其中計劃支持收購1000億斤玉米（約合5000萬噸）、1000億斤稻谷和100億斤其他秋季糧油品種。但值得注意的是，農(nóng)發(fā)行除了保障政策性糧食收購資金供應(yīng)、積極做好市場性糧油收購信貸工作以外，還將加快完善信用保證基金機制，更高效地使用政府資金。
也就意味著，盡管前幾年敞開收購的現(xiàn)象不會出現(xiàn)，但實行“市場化收購、價補分離”的背景下，央企的"始終在市"，將給予玉米市場一定上漲動力，不至于價格再度暴跌。
此外，10月中旬市場有消息傳出，國家糧食局秋收座談關(guān)于企業(yè)方面明確兩點，其一是對深加工玉米補貼以預(yù)案方式出現(xiàn)，但觸發(fā)條件是玉米必須下跌到一定程度；其二是目前中儲糧明確只收400萬噸輪換，加300萬噸應(yīng)急預(yù)案。如上述消息屬實，也就意味著今年補貼和臨儲政策均弱于去年，充分說明我國玉米市場逐漸向真正的“市場化”靠近。
四、進口、需求？誰是打壓玉米價格的黑手？
首先我們看進口方面。最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：9月我國玉米進口量同比大增逾12倍至24.99萬噸，單從數(shù)字上來看，的確挺嚇人。不過我們發(fā)現(xiàn)，今年1-9月我國玉米進口量僅為227.62萬噸，同比減少23.59%。此外，由于我國對玉米進口存在配額限制，進口配額量僅為國內(nèi)產(chǎn)量的4%不到，因此對國內(nèi)玉米的實際供需形成不了太大影響。但是我們從今年其他糧食谷物進口數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)了一匹黑馬——大麥！
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：9月大麥進口量93.77萬噸，同比增加12.83%，1-9月大麥進口量累計695.73萬噸，同比增加80.34%。同為玉米替代品，據(jù)了解進口高粱價格要高出大麥近200元/噸，在成本優(yōu)勢推動下，大麥更受國內(nèi)用糧企業(yè)青睞，預(yù)計四季度進口量將繼續(xù)增加，勢必會對玉米市場造成一定影響。
而需求方面主要分析深加工及飼料方面。
9月中旬環(huán)保檢查結(jié)束后，深加工企業(yè)開機率開始回升至檢查前水平，對階段性玉米深加工需求起到一定支撐作用。此外，近兩年深加工補貼政策的出臺領(lǐng)企業(yè)利潤空間增大；截止10月底，吉林地區(qū)酒精加工盈利達(dá)1132元/噸，黑龍江地區(qū)淀粉企業(yè)加工盈利為128元/噸。以致于近兩年各地建廠、擴產(chǎn)情況持續(xù)增多，同樣利多玉米后市。
占據(jù)玉米消費大頭的飼料養(yǎng)殖終端情況呢？從存欄數(shù)據(jù)看，目前養(yǎng)殖行業(yè)存欄狀況仍然處于低位，但從養(yǎng)殖前景看，企業(yè)補欄轉(zhuǎn)為積極，存欄有望扭轉(zhuǎn)下滑格局，后期玉米飼料需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
五、11月玉米價格或?qū)⑻降?未來始終向好！
進入11月以后，我國玉米市場迎來新糧上市及銷售高峰期。對于東北玉米市場而言，吉林、黑龍江等地新玉米基本進入收割上市高峰期；內(nèi)蒙古、遼寧部分地區(qū)收割稍有推遲，預(yù)計11月中旬也將構(gòu)成規(guī)模上市。隨著新玉米供應(yīng)持續(xù)增多，當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)收購價將以調(diào)降為主。
此外，我們不能忽略一點：陳糧供應(yīng)對價格影響。盡管臨儲拍賣結(jié)束，但仍有不少政策糧尚未出庫。粗略計算，11月預(yù)計將有1000萬噸政策陳糧供應(yīng)市場。新陳玉米供應(yīng)量增加的雙重“夾擊”下，行情寶預(yù)計11月玉米價格探底概率較大。
不過，今年基層售糧農(nóng)戶對新季玉米價格預(yù)期明顯高于去年，惜售待漲心態(tài)增多，鑒于春節(jié)前后為傳統(tǒng)售糧高峰期，行情寶認(rèn)為春節(jié)前后則是玉米價格轉(zhuǎn)機到來時！
最后，對于未來市場預(yù)期及操作方面行情寶依舊老觀點：短期國內(nèi)玉米價格依舊維持區(qū)間窄幅震蕩，預(yù)計春節(jié)后或迎來一波上漲。對于農(nóng)戶來講，若有良好的糧食儲存條件，可等待好時機再出售。對于用糧企業(yè)及養(yǎng)殖戶來講，逢低擇優(yōu)采購為今年購糧大策略。