外媒3月13日消息:截至2022年3月11日的一周,全球小麥價格大起大落,美國基準(zhǔn)小麥從周初創(chuàng)下的14年高點(diǎn)回落,呈現(xiàn)暴漲暴跌走勢,反映出目前俄烏局勢不確定性,以及投機(jī)資金在期市翻云覆雨,導(dǎo)致市場波動性加劇。
周五芝加哥期貨交易所(CBOT)5月軟紅冬小麥期約報收1106.50美分/蒲,比一周前下跌102.5美分或8.48%??八_斯城期貨交易所(KCBT)的5月硬紅冬小麥期約報收1089.25美分/蒲,比一周前下跌125.25美分或10.31%。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)的5月硬紅春小麥期約報收1070.25美分/蒲,比一周前下跌76.75美分或6.69%。Euronext的2022年5月制粉小麥期約報370.75歐元/噸,比一周前下跌1歐元或0.3%。阿根廷小麥現(xiàn)貨報價為421美元/噸,比一周前上漲3美元或0.7%。周五美元指數(shù)報收99.13點(diǎn),比一周前上漲0.6%。
11個交易日暴漲54%
自從俄烏沖突爆發(fā)以來,由于擔(dān)心全球供應(yīng)嚴(yán)重中斷,芝加哥小麥期貨引領(lǐng)全球小麥價格連續(xù)暴漲,在3月8日開盤創(chuàng)下14年高點(diǎn)1364.5美分,較俄烏沖突爆發(fā)前2月23日的收盤價883.25美分上漲54.4%。如此強(qiáng)勁的快速暴漲行情實(shí)屬罕見!盡管本周小麥價格回調(diào),但是周五收盤價依然比2月23日上漲25%。期價上漲的主要原因在于黑海小麥出口中斷令人擔(dān)憂,因為俄羅斯和烏克蘭占到全球小麥出口的29%。其他供應(yīng)國難以完全填補(bǔ)這一缺口。
基金大舉做多盈利豐厚,落袋為安導(dǎo)致期價暴跌
小麥價格如此暴漲,和投機(jī)資金大舉做多不無關(guān)系。截至到3月8日的一周,投機(jī)基金在芝加哥小麥期市完成空翻多,凈做多2.7萬手,創(chuàng)下去年8月中旬以來的最高凈多單持倉。同期芝加哥小麥期貨暴漲46%,并在3月8日開盤創(chuàng)下14年來的新高,隨后基金多頭大舉平倉,將浮盈落袋為安,一度導(dǎo)致期價從上漲5.4%轉(zhuǎn)為下跌10%,當(dāng)日波動幅度高達(dá)15%。次日美國農(nóng)業(yè)部在周三發(fā)布供需報告沒有調(diào)高美國小麥出口預(yù)期,再次成為期價下跌的催化劑。
美國農(nóng)業(yè)部報告引發(fā)期價回調(diào)
在3月份供需報告出臺前,分析師們普遍猜測美國小麥能從黑海小麥出口中斷里分得一杯羹,因此預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部可能上調(diào)美國小麥出口預(yù)測,美國小麥庫存也會調(diào)低到6.33億蒲。但是美國農(nóng)業(yè)部在報告里指出,美國小麥價格缺乏競爭力,迄今為止的銷售及出口低于預(yù)期,因此將2021/22年度美國小麥出口調(diào)低至8億蒲,較上月調(diào)低1000萬蒲;美國小麥期末庫存也調(diào)高了500萬蒲,達(dá)到6.53億蒲。由于農(nóng)戶已經(jīng)銷售了大部分的小麥,因此小麥農(nóng)場價格預(yù)估僅略微上調(diào)至每蒲7.50美元。
美國小麥價格上漲幅度最大,令出口需求受到遏制
美國小麥價格上漲幅度過高,令其出口競爭力匱乏。過去一個月美國小麥價格漲幅在出口國中最高。截至3月7日,美灣蛋白11.5%硬紅冬小麥FOB報價為每噸539美元,比一個月前上漲了162美元;同期加拿大溫哥華13.5%蛋白西紅春小麥FOB價為每噸478美元,比一個月前上漲了60美元;法國魯昂港一等法國小麥價格為每噸460美元,比一個月前上漲150美元,因為中東和北非的需求旺盛,阿爾及利亞將允許法國小麥參加今后的招標(biāo)。阿根廷上河地區(qū)小麥價格每噸425美元,比一個月前上漲116美元,因為巴西和非洲、中東及東南亞一些買家積極采購。俄羅斯制粉小麥價格為每噸405美元,比一個月前上漲87美元,但是受制裁的影響,小麥需求沉悶。澳大利亞小麥價格為每噸395美元,比一個月前上漲47美元,在所有出口國中價格漲幅最小,因為新麥批量上市供應(yīng)。
澳大利亞和印度小麥出口有望受益
黑海小麥出口中斷,澳大利亞和印度從中受益最多。美國農(nóng)業(yè)部將2021/22年度烏克蘭小麥出口從上月的2400萬噸下調(diào)到2000萬噸,俄羅斯小麥出口從3500萬噸下調(diào)到3200萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將2021/22年度澳大利亞小麥出口上調(diào)至2750萬噸,較上月上調(diào)200萬噸,印度小麥出口上調(diào)至850萬噸,較上月調(diào)高150萬噸。
澳大利亞主要裝運(yùn)商CBH集團(tuán)表示,由于俄羅斯和烏克蘭沖突導(dǎo)致黑海小麥流通受到阻礙,全球主要進(jìn)口商爭相購買小麥,買家開始考慮遠(yuǎn)至第三季度的澳大利亞小麥遠(yuǎn)期合同。CHB的交易主管本·迪爾勒表示,從上周五開始,CBH將提供超過50萬噸的運(yùn)力來滿足新的需求。西澳州將會運(yùn)出1700萬噸小麥,比之前這個主要小麥生產(chǎn)州的出口量最高紀(jì)錄提高了近20%。但是短期內(nèi)滿足需求是一個挑戰(zhàn),因為澳大利亞的出口能力有限,船期已被預(yù)訂了幾個月,促使買家訂購更遠(yuǎn)期的部位,而黑海的情況不確定,為合同執(zhí)行也帶來更大的壓力。
印度貿(mào)易商表示近來收到很多買家的詢價,尋找黑海小麥的替代品。近幾天印度商人已經(jīng)簽約出口約50萬噸小麥,F(xiàn)OB價格從340美元到350美元不等,作為對比,早些時候印度小麥的出口報價為每噸305美元到310美元,F(xiàn)OB價。印度已經(jīng)連續(xù)五年小麥?zhǔn)粘蓜?chuàng)紀(jì)錄,國內(nèi)小麥庫存充足。印度國有食品公司(FCI)目前持有5200萬噸的緩沖糧食庫存,其中包括接近2400萬噸的小麥庫存。
全球小麥庫存上調(diào)330萬噸
美國農(nóng)業(yè)部報告還顯示,2022年6月底的全球小麥期末庫存將達(dá)到2.815億噸,較上月預(yù)測的2.782億噸高出330萬噸。這主要因為俄羅斯庫存調(diào)高了246萬噸,達(dá)到1309萬噸;烏克蘭小麥庫存調(diào)高了300萬噸,達(dá)到501萬噸。但是加拿大、澳大利亞、印度以及歐盟的小麥庫存均有小幅下調(diào)。這意味著庫存增長并不等于出口供應(yīng)寬松,因為俄羅斯和烏克蘭的小麥庫存積壓恰恰就是因為出口面臨持續(xù)擾亂。
美國冬小麥作物長勢受到干旱影響
美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示,截至3月6日,美國大平原部分產(chǎn)區(qū)的冬小麥作物狀況繼續(xù)變差,其中頭號冬小麥種植區(qū)——堪薩斯州冬小麥優(yōu)良率為24%,低于一周前的25%。該州表墑短缺到非常短缺的比例為81%,底墑短到非短比例為78%。作為對比一周前分別為80%和77%。第二大冬小麥產(chǎn)區(qū)德克薩斯州冬小麥優(yōu)良率為7%,低于一周前的8%。德克薩斯州小麥差劣率為75%,與一周前持平。俄克拉荷馬州冬小麥優(yōu)良率為15%,高于一周前的11%。俄克拉荷馬州冬小麥拔節(jié)率為4%,與五年平均進(jìn)度相當(dāng)。美國農(nóng)業(yè)部將于4月份恢復(fù)發(fā)布全國作物進(jìn)展周報。