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俄烏沖突爆發(fā)后,全球谷物市場陷入混亂

2022-03-14 15:08:05   來源:啤酒工業(yè)信息網(wǎng)

   華盛頓3月13日消息;俄羅斯和烏克蘭的沖突導(dǎo)致該地區(qū)和全球農(nóng)業(yè)供需狀況不確定性大幅增加。美國農(nóng)業(yè)部在本期供需報告里對這一行動所帶來的短期影響的初步評估。
 
  本月大幅調(diào)低了烏克蘭谷物(主要是小麥和玉米)出口預(yù)測值,但是沒有調(diào)整俄羅斯粗糧出口預(yù)期。烏克蘭玉米出口大幅下調(diào),勢必引發(fā)全球玉米市場出現(xiàn)實質(zhì)性變化。這一降幅將會被被其他主要玉米供應(yīng)國的出口增加所部分抵消,美國玉米出口上調(diào)幅度最大,較上月調(diào)高200萬噸。但是這也無法彌補(bǔ)所有黑海玉米出口的損失,導(dǎo)致全球玉米貿(mào)易降低,再加上主要出口國的全球玉米庫存相當(dāng)?shù)?,以及地緣政治存在不確定性,帶動谷物價格飆升。價格大幅上漲將會導(dǎo)致需求受到配給,令一些國家的進(jìn)口減少。
 
  本月美國農(nóng)業(yè)部對2021/22年度美國玉米供需的調(diào)整包括,調(diào)高出口和乙醇行業(yè)用量。2021/22年度的年度均價調(diào)高0.20美元,達(dá)到5.65美元/蒲。美國高粱、大麥和燕麥的年度均價也較上月調(diào)高。
 
  全球貿(mào)易展望
 
  全球谷物市場波動加劇,因受到地緣政治的干擾
 
  最近幾周影響全球飼糧市場的最重要事態(tài)是俄羅斯和烏克蘭這兩個重要糧食生產(chǎn)國和出口國爆發(fā)軍事沖突,擾亂了黑海地區(qū)的現(xiàn)貨、物流、人力和市場資產(chǎn),該地區(qū)是全球小麥、飼料谷物和葵花籽產(chǎn)品的重要供應(yīng)源。沖突導(dǎo)致該地區(qū)和全球農(nóng)業(yè)供需狀況的不確定性大幅提高。俄羅斯受到影響較輕,但是俄羅斯經(jīng)濟(jì)正在受到西方經(jīng)濟(jì)制裁的沖擊。本月我們對貿(mào)易、國內(nèi)用量以及谷物和其他農(nóng)產(chǎn)品庫存的預(yù)測是基于對俄烏當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)狀況的最新情況。未來的形勢發(fā)展將繼續(xù)在今后的供需報告里得到體現(xiàn)。
 
  烏克蘭的粗糧出口下調(diào),但俄羅斯的粗糧出口沒有調(diào)整
 
  一個急需關(guān)注的問題是烏克蘭在2021/22年度(10月至9月)剩下時間里出口剩余谷物的能力。在上月的正常(和平)情況下,我們預(yù)計烏克蘭將出口3350萬噸玉米。本年度迄今烏克蘭已經(jīng)出口1700多萬噸玉米,本年度剩下時間里還可以出口1600萬噸。
 
  本月我們將烏克蘭玉米出口調(diào)低到2750萬噸,較上月調(diào)低18%。出口下調(diào)至少有三個原因。第一,軍事行動預(yù)計會損壞一些糧食庫存,-例如有報告稱糧食筒倉被炮火擊中。第二,烏克蘭基礎(chǔ)設(shè)施受到炮火損害,將儲存的糧食運輸?shù)胶诤5某隹诟圩兊美щy或不可能。第三,也是最重要的原因是,黑海港口關(guān)閉,烏克蘭在沖突爆發(fā)后幾乎馬上就關(guān)閉了港口的商業(yè)航運。保險公司認(rèn)為亞速海和黑海(包括靠近羅馬尼亞和格魯吉亞的水域)處于高風(fēng)險狀態(tài),導(dǎo)致保費飆升。這些港口本身也成為前線,俄羅斯地面部隊和海軍封鎖(并轟炸了)港口。烏克蘭大部分糧食都從黑海裝運出口。出口量減少意味著更多玉米將留在烏克蘭,其中的一半預(yù)計在未來任何時候都不會出口,因為一些供應(yīng)要么被毀壞,要么變得不適合消費。其他玉米估計將會儲藏起來。烏克蘭大麥出口量預(yù)計會減少,與產(chǎn)量減少一致,較上月調(diào)低了20萬噸,達(dá)到580萬噸。下調(diào)幅度很小的原因在于,自本年度始于7月份以來,烏克蘭已經(jīng)裝運了大麥出口量的95%,只剩下30萬噸有待裝運。其余粗糧作物--高粱、燕麥和黑麥--的出口量略有下調(diào)。
 
  本月對俄羅斯玉米和大麥出口的預(yù)測沒有變化。盡管局勢緊張,在黑海航行的保險費率升高,俄羅斯(在短期內(nèi))可以通過里海(實際上是個大湖,并不通向海洋)向伊朗出口玉米和大麥,并向附近的土耳其出口。俄羅斯玉米和大麥供需平衡的微小變化反映了產(chǎn)量的最終調(diào)整。一個有助于俄羅斯和烏克蘭出口的因素是兩國貨幣貶值。截至到3月初,俄羅斯盧布對美元的匯率同比貶值三分之一以上。同期烏克蘭格里夫納對美元貶值9%。貨幣貶值令兩國產(chǎn)品相對美國和其他競爭對手的的競爭力得到增強(qiáng)。
 
  全球玉米市場正在適應(yīng)黑海出口減少
 
  烏克蘭玉米出口銳減600萬噸,勢必引發(fā)全球玉米市場的實質(zhì)性變化,預(yù)計將被其他主要玉米供應(yīng)國的出口增加所部分抵消。但是其他出口國的任何增長都無法完全彌補(bǔ)黑海出口損失,因此本月將全球玉米貿(mào)易調(diào)低了240萬噸,再加上主要出口國的玉米庫存相當(dāng)?shù)?,以及地緣政治的不確定性,提振谷物價格飆升,進(jìn)而限制需求,并減少一些國家的進(jìn)口。
 
  在俄烏沖突爆發(fā)之前,烏克蘭預(yù)計將成為全球第三大玉米出口國,緊隨美國和阿根廷其后。烏克蘭預(yù)計將占到全球玉米貿(mào)易量的17%。近年來,烏克蘭玉米的主要市場包括中國、歐盟、埃及、伊朗和土耳其;此外還向北非、中東和亞洲其他國家出口了少量玉米。
 
  雖然中國和歐盟是烏克蘭玉米的首要目的地,但是目前預(yù)計進(jìn)口量不會下降。本月也沒有調(diào)低烏克蘭玉米的另一大進(jìn)口國伊朗的玉米進(jìn)口量,因為伊朗有可能從巴西和俄羅斯獲得更多玉米(如上所述,俄羅斯可以通過里海向伊朗出口,從而避免在黑海遇到任何麻煩)。但是價格對價格敏感的發(fā)展中國家的玉米進(jìn)口預(yù)計降幅最大,例如埃及、阿爾及利亞和土耳其。突尼斯和黎巴嫩也有所下調(diào)。以色列的玉米進(jìn)口也做了下調(diào),引起通常從烏克蘭進(jìn)口大約一半的玉米。
 
  在烏克蘭玉米出口大幅減少提振全球價格飆升后,所有其他主要玉米出口國(美國、阿根廷、巴西和南非)的粗糧出口預(yù)計增加。隨著今年全球玉米價格上漲,印度也將加入這一行列,出口更多玉米。目前美國是唯一擁有足夠庫存的主要玉米出口國,本月將其出口預(yù)測值調(diào)高200萬噸,達(dá)到6350萬噸(相當(dāng)于調(diào)高7500萬蒲,達(dá)到25億蒲)。阿根廷和巴西將在今年晚些時候重回出口市場,其中阿根廷將在4月,巴西將在7月開始收獲二季玉米。2021/22年度這兩國玉米出口量預(yù)計會增加50萬噸。南非將在5到6月份收獲玉米,盡管本月調(diào)低了玉米產(chǎn)量預(yù)期,但是出口預(yù)期調(diào)高了30萬噸。本月大幅調(diào)高了印度玉米產(chǎn)量,出口上調(diào)了30萬噸。盡管烏克蘭出口減少,但是本月上調(diào)了全球大麥貿(mào)易,因為澳大利亞和加拿大的出口量預(yù)計增加。
 
  在進(jìn)口方面,沙特預(yù)計將多進(jìn)口50萬噸大麥?;诮刂?月份的數(shù)據(jù),泰國大麥進(jìn)口量調(diào)低了40萬噸。美國大麥進(jìn)口量調(diào)高了5萬噸(來自加拿大)。
 
  美國國內(nèi)展望
 
  全球谷物價格高企,美國國內(nèi)現(xiàn)貨價格水漲船高
 
  美國的玉米和飼糧市場與全球農(nóng)產(chǎn)品市場高度融合。自從2月24日俄烏沖突以來,全球谷物和油籽價格大幅上漲,無論是現(xiàn)貨價格還是金融衍生品市場(如期貨合約)。此外,由于地緣政治的不確定性加劇了全球糧食供應(yīng)的相對緊張,市場走勢一直高度不穩(wěn)定,每天甚至每小時都在急劇變化。國際谷物理事會的數(shù)據(jù)顯示,2月1日至3月1日,烏克蘭玉米的出口價格上漲了12%。但價格上漲并不局限于黑海,同期阿根廷玉米(+15%)、法國小麥(+26%)和澳大利亞大麥(+7%)都出現(xiàn)了上漲,這反映出廣泛的地域和跨商品的影響。
 
  美國國內(nèi)飼料谷物的現(xiàn)貨報價也在大幅上漲。美國海灣出口碼頭的玉米價格在3月份已經(jīng)上升到每蒲8.00美元以上。許多內(nèi)陸市場的玉米和其他飼糧現(xiàn)貨價格也跟風(fēng)上漲。全球市場因素現(xiàn)在有望成為影響2021/22年度市場前景的重要因素,因為市場在對烏克蘭局勢變化做出反應(yīng)。
 
  目前美國全國各地的現(xiàn)貨走勢并非步調(diào)一致,這反映在美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)營銷局(AMS)報告的基差各異。由于各地市場的基本面不同(例如靠近壓榨廠和畜牧業(yè)等主要消費區(qū)的距離不同),加上期貨市場波動,使得美國不同地區(qū)的價格反應(yīng)也各有差異。美灣出口碼頭的基差走勢最為接近全球市場走勢,因此美灣基差走強(qiáng),但是中西部玉米種植帶許多市場的基差急劇減弱,因為當(dāng)?shù)厥袌龌久娉蔀橛绊憙r格走勢的更重要因素。雖然俄烏沖突以來價格均有所上漲,但是美國各地的價格漲幅參差不齊。
 
  由于對美國玉米的需求增加,2021/22年度美國玉米用量預(yù)期上調(diào)
 
  本月美國農(nóng)業(yè)部將2021/22年度(9月至8月)美國玉米出口預(yù)測調(diào)高7500萬蒲,達(dá)到25億蒲。美國商務(wù)部統(tǒng)計調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示,截止到1月份,美國已經(jīng)將8.63億蒲玉米運往海外市場,略高于2020/21年度同期的8.61億蒲。不過美國出口高峰期通常出現(xiàn)在3月至6月。美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的出口銷售顯示,已經(jīng)銷售但是尚未裝運的玉米數(shù)量低于去年同期。
 
  本月美國農(nóng)業(yè)部還將用于生產(chǎn)燃料乙醇的玉米用量調(diào)高到33.5億蒲,較2月份調(diào)高2500萬蒲。自2021/22年度開始,美國乙醇產(chǎn)量大幅增加,主要得益于2021年供應(yīng)提高,美國國內(nèi)汽油需求穩(wěn)步恢復(fù)。
 
  在2021/22年度初期,由于玉米價格下跌而燃料價格上漲,使得秋季時干磨乙醇工廠的經(jīng)營利潤強(qiáng)勁。但是從1月份開始汽油和乙醇庫存大幅增加,和奧密克戎變異毒株疫情導(dǎo)致新冠感染率提高相吻合。雖然庫存激增可能導(dǎo)致利潤率下降,但是自2022年2月24日(俄烏沖突爆發(fā))以來,全球原油價格大幅上漲。因此,盡管近期美國新冠疫情抬頭導(dǎo)致汽油需求受到短期擾亂,但是潛在的燃料和能源需求有助于乙醇生產(chǎn)利潤保持吸引力。
 
  2020/21年度美國玉米的食品、種子和工業(yè)用量(FSI)預(yù)計為64.70億蒲,其中燃料乙醇行業(yè)的用量估計為50.32億蒲,這兩個數(shù)據(jù)較2月份調(diào)高400萬蒲。由于期末庫存維持不變,因此飼料和其他用量調(diào)低了400萬蒲,為55.98億蒲。
 
  2021/22年度玉米期末庫存下調(diào),價格上漲
 
  2021/22年度美國玉米期末庫存預(yù)計為14.4億蒲,較2月份調(diào)低了1億蒲,因為用量上調(diào),而供應(yīng)預(yù)期未做調(diào)整。2021/22年度美國玉米年度農(nóng)場均價預(yù)計為每蒲5.65美元,比2月份上調(diào)0.20美元。根據(jù)NASS在2022年2月28日發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品價格報告,2022年1月份美國農(nóng)戶銷售玉米的平均價格為每蒲5.47美元。從歷史上看,大多數(shù)美國玉米是在9月到1月之間上市。急于歷史上的銷售模式,以及農(nóng)戶有可能賣出更高的價格,因此本月調(diào)高玉米農(nóng)場均價。
 
  2021/22年度高粱供應(yīng)和使用預(yù)測不變
 
  本月維持2021/22年度高粱供應(yīng)和用量預(yù)期不變,其中高粱產(chǎn)量為4.48億蒲,用量預(yù)計為4.35億蒲,出口量為3.1億蒲,和上月持平。在2021/22年度的前5個月,美國高粱出口總量為9600萬蒲,低于2020/21年度的1.64億蒲。2021/22年度美國高粱主要出口到中國,其次是墨西哥。雖然仍然有望達(dá)到目標(biāo),但是本年度迄今的出口量低于上年同期,因為競爭對手—主要是阿根廷和澳大利亞的產(chǎn)量提高,競爭加劇。
 
  2020/21年度美國高粱FSI用量調(diào)低300萬蒲,為680萬蒲。飼料和其他用量調(diào)高了300萬蒲,達(dá)到9200萬蒲。2021/22年度的飼料和其他用量保持不變,為1.15億蒲。
 
  2021/22年度美國高粱農(nóng)場均價預(yù)計為每蒲5.80美元,比2月份調(diào)高0.35美元。自本年度開始以來,高粱月度農(nóng)場價格持續(xù)上漲,2022年1月的全國均價為每蒲6.05美元。
 
  2021/22年度美國大麥供需未作調(diào)整,價格上調(diào)
 
  2021/22年度(6月至5月)美國大麥供需未作調(diào)整。美國大麥產(chǎn)量預(yù)計為1.18億蒲,和2月份持平,但是遠(yuǎn)低于2020/21年度。美國大麥供應(yīng)總量為1.98億蒲,這也是至少四十年來的最低水平,因為2021年夏季期間,主要大麥產(chǎn)區(qū)的天氣干旱。2021/22年度大麥用量維持不變,為1.3億蒲。
 
  2021/22年度大麥的農(nóng)場均價預(yù)計為每蒲5.25美元,高于2月份預(yù)測的5.15美元,創(chuàng)下2015/16年度以來的最高值。由于大麥供應(yīng)緊張,飼料谷物需求強(qiáng)勁,加上最近全球地緣政治局勢緊張,使得本年度迄今大麥現(xiàn)貨價格獲得支持。
 
  2021/22年度燕麥價格有所上調(diào)
 
  本月未對美國2021/22年度的燕麥供需預(yù)測未作調(diào)整。2021/22年度美國燕麥期末庫存預(yù)計為1.27億蒲,低于2020/21年度的1.5億蒲,年度均價調(diào)高0.20美
 
  2021/22年度谷物消費動物單位下調(diào)
 
  2021/22年度美國谷物消費動物單位(GCAU)預(yù)計為1.005億個,低于2020/21年度的1.012億個,也是2018/19年度以來的最低值。2018/19年度的GCAU為1.007億個。在2018/19年度之前的GCAU高點為9880萬個。從2018/19年度開始,養(yǎng)豬和養(yǎng)牛行業(yè)發(fā)展導(dǎo)致GCAU躍升。盡管本年度下降,但是仍然位于歷史高位。
 
  飼料谷物和小麥的飼料和其他供應(yīng)量預(yù)計為1.495億噸,略低于2020/21年度的1.496億噸。玉米、高粱和大麥的供應(yīng)量上調(diào),但是小麥和燕麥的供應(yīng)量下調(diào)。
 
  國際展望
 
  2021/22年度全球粗糧產(chǎn)量預(yù)計將提高
 
  本月將2021/22年度全球粗糧產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)150萬噸,總量為14.989億噸。印度和俄羅斯的玉米產(chǎn)量前景改善,澳大利亞的大麥和高粱產(chǎn)量也有所改善,足以抵消阿根廷、南非玉米產(chǎn)量下調(diào),以及歐盟和烏克蘭的玉米和大麥產(chǎn)量的小幅下調(diào)。本月美國的粗糧產(chǎn)量數(shù)據(jù)沒有調(diào)整。
 
  本月最大的產(chǎn)量調(diào)整是將印度玉米產(chǎn)量調(diào)高了250萬噸,達(dá)到3250萬噸。印度農(nóng)業(yè)部發(fā)布的第2次預(yù)估報告顯示,由于單產(chǎn)創(chuàng)紀(jì)錄,收獲面積增加,推動玉米產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。
 
  澳大利亞大麥產(chǎn)量預(yù)期調(diào)高了70萬噸,達(dá)到1370萬噸,因為播種面積上調(diào),單產(chǎn)創(chuàng)下新高,這與澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局(ABARES)最新報告的數(shù)據(jù)保持一致。澳大利亞高粱產(chǎn)量前景良好,本月調(diào)高30萬噸,達(dá)到230萬噸,接近2007年的歷史最高紀(jì)錄。
 
  本月調(diào)低了南非粗糧產(chǎn)量,和南非首次發(fā)布的官方產(chǎn)量預(yù)測一致,其中玉米、大麥和高粱產(chǎn)量小幅調(diào)整。該國連續(xù)兩年出現(xiàn)的"拉尼娜"現(xiàn)象導(dǎo)致一些地區(qū)天氣干燥,而另一些地區(qū)降雨過多。這種反常天氣現(xiàn)象通常會對南非玉米產(chǎn)量造成影響。本月將南非玉米產(chǎn)量調(diào)低70萬噸,至1630萬噸,而大麥和高粱的產(chǎn)量也有小幅下降。
 
  本月將阿根廷玉米產(chǎn)量調(diào)低100萬噸,達(dá)到5300萬噸。天氣持續(xù)高溫,土壤水分儲備有限,對目前處于揚花和抽穗階段的玉米作物產(chǎn)生很大影響。阿根廷玉米單產(chǎn)將會降至四年來的最低水平。阿根廷東北部地區(qū)的降雨有助于部分緩解惡劣的生長壓力。本月調(diào)高了玉米面積,部分抵消了單產(chǎn)的下降。
 
  本月未對巴西2021/22年度玉米產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整。巴西首季玉米(-約占全年玉米總產(chǎn)量的四分之一)在9月到10月播種。但是在關(guān)鍵的授粉/灌漿階段出現(xiàn)了炎和干燥天氣,令首季玉米產(chǎn)量前景顯著變差。目前,大約四分之一的首季玉米已經(jīng)收割,有些被用于制作青貯飼料。巴西二季玉米(safrinha)的播種進(jìn)度創(chuàng)下歷史最高,目前接近結(jié)束,特別是在馬托格羅索等地區(qū),種植進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上年。巴西其他地區(qū)的二季玉米種植進(jìn)度高于去年,也高于過去五年均值。