外媒4月16日消息:截至2023年4月14日當(dāng)周,全球油籽價格走勢出現(xiàn)背離。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期繼續(xù)下調(diào),美國買入巴西大豆,因國內(nèi)大豆供應(yīng)緊張而需求強勁,而巴西大豆產(chǎn)量龐大,價格低廉。大豆價格很可能繼續(xù)震蕩整理,關(guān)注焦點正在轉(zhuǎn)向北半球春播天氣以及播種進展。
周五芝加哥期貨交易所(CBOT)的2023年5月大豆期約報收15.0050美元/蒲,比一周前上漲0.5%。美灣4月船期1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲15.905美元,比一周前上漲0.1%。CBOT的7月豆粕報每短噸456.80美元,上漲1.6%;7月豆油期貨報收每磅53.77美分,下跌1.75%;泛歐交易所8月油菜籽期約報收440.75歐元/噸,比一周前下跌4.4%;洲際交易所7月油菜籽報收736.30加元/噸,下跌1.6%;阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸569美元(含33%出口稅),比一周前下跌0.9%。周五,ICE美元指數(shù)報收101.245點,比一周前下跌0.5%。
美國農(nóng)業(yè)部供需報告一覽
和早先預(yù)期一樣,美國農(nóng)業(yè)部的4月份供需報告可以用波瀾不驚來形容,其中美國2022/23年度大豆、豆粕和豆油的供需數(shù)據(jù)基本沒有進行調(diào)整。就全球大豆供需而言,2022/23年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)550萬噸至3.696億噸,因為阿根廷和烏拉圭產(chǎn)量降幅超過巴西產(chǎn)量增幅,其中阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)低600萬噸至2700萬噸;烏拉圭大豆產(chǎn)量調(diào)低90萬噸,僅為120萬噸。巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)100萬噸,達到創(chuàng)紀(jì)錄的1.54億噸。阿根廷大豆壓榨下調(diào)330萬噸至3200萬噸,豆粕和豆油出口也做了相應(yīng)下調(diào),其中阿根廷豆粕出口從上月預(yù)測的2490萬噸下調(diào)到2240萬噸,低于上年的2659萬噸;阿根廷豆油出口從上月預(yù)測的475萬噸下調(diào)到410萬噸,也低于上年的487萬噸。巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)后,出口維持不變而壓榨上調(diào),巴西豆粕出口也調(diào)高了30萬噸,達到2140萬噸,不過依然比阿根廷豆粕出口預(yù)期值低了100萬噸。巴西豆油出口從上月預(yù)測的235萬噸上調(diào)到240萬噸,與上年持平。本月美國農(nóng)業(yè)部還調(diào)低了中國大豆壓榨,反映出國內(nèi)大豆壓榨利潤微薄的影響。未來幾個月市場關(guān)注焦點將更多轉(zhuǎn)向北半球春播天氣以及播種進展,5月份美國農(nóng)業(yè)部供需報告將會首次更新對新豆產(chǎn)量的預(yù)期??紤]到美國大豆供應(yīng)偏緊,庫存用量比位于1970年以來的第四低點,因為美國中西部天氣需要保持良好,才能有助于補充偏緊的庫存。
美國大豆庫存緊張,促使北卡州禽肉生產(chǎn)商進口巴西大豆
由于美國大豆庫存緊張,而巴西正在收獲的大豆產(chǎn)量龐大而且價格低廉,美國公司自2021年以來首次進口一船巴西大豆。這船載重3萬噸的大豆貨輪預(yù)計4月份最后一周從巴西桑塔拉姆港出發(fā),目的地為北卡羅來納州,最終買家為美國禽肉生產(chǎn)商波爾度農(nóng)場公司。由于巴西大豆相對美國大豆創(chuàng)下近10年來最大價格貼水,因此即使考慮進去運費成本,購買巴西大豆也要便宜得多。
在美國,由于大豆壓榨利潤豐厚,大豆需求保持強勁,而庫存非常緊張。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)將在下周一發(fā)布壓榨報告,分析師們預(yù)計3月份NOPA會員企業(yè)將壓榨550萬短噸大豆,環(huán)比提高10.9%,同比提高0.5%,創(chuàng)下五個月新高。
從美國大豆出口來看,截至4月6日當(dāng)周,美國大豆銷售總量為43萬噸,高于一周前的約11萬噸。本年度迄今美國大豆出口銷售總量為5028萬噸,同比降低11.2%。從出口報價看,現(xiàn)在仍然是巴西大豆最有競爭力。4月13日,帕拉納瓜港口的巴西大豆報價為498美元/噸,比一周前下跌23美元;美國大豆報價為592美元,比一周前下跌4美元;阿根廷上河大豆報價為573美元/噸,比一周前下跌1美元/噸。
巴西大豆基差跌至歷史低點
4月10日,巴西大豆在中國的CFR基差是比芝加哥5月大豆高產(chǎn)5美分/蒲,創(chuàng)下近期船期巴西大豆基差的歷史最低水平,比一周前下跌90%,比一個月前下跌95%;同一天巴西大豆在中國的CFR報價為551.98美元/噸,比一周前下跌3.9%,這主要反映出中國需求疲軟,而巴西大豆豐產(chǎn)。巴西大豆收獲已經(jīng)達到80%左右,但是農(nóng)戶銷售數(shù)量還不到一半,這意味著農(nóng)戶面臨緊迫的拋售壓力。
從歷史數(shù)據(jù)來看,每年2月到6月份是巴西大豆出口高峰期。今年年中預(yù)計將會有1億噸二季玉米收獲上市,屆時港口將把出口重點轉(zhuǎn)向玉米,因此未來兩三個月里巴西農(nóng)戶將不得不加快銷售,以便為下季作物騰出庫存。
阿根廷大豆產(chǎn)量進一步下調(diào),央行允許大豆出口商推遲出口
阿根廷政府宣布在5月底之前為大豆交易提供1美元兌換300比索的優(yōu)惠匯率,旨在刺激大豆交易,補充外匯儲備。羅薩里奧谷物交易所的數(shù)據(jù)顯示,4月10到13日期間,阿根廷農(nóng)戶累計出售441,747噸大豆。作為對比,去年9月第一輪大豆美元計劃實施的前四天,農(nóng)戶售出了310萬噸大豆;去年11月份第二輪大豆美元計劃實施的前四天,大豆銷量為110萬噸。羅薩里奧交易所首席經(jīng)濟學(xué)家艾埃米爾塞·特雷認為銷售令人失望和大豆減產(chǎn)有關(guān)。該交易所預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)量降至2300萬噸,創(chuàng)下25年來的最低水平。布宜諾斯艾利斯谷物交易所警告大豆棄收面積可能激增,當(dāng)前2500萬噸的產(chǎn)量預(yù)期有可能進一步調(diào)低。
為了鼓勵農(nóng)戶賣出大豆,阿根廷央行在4月11日出臺政策,允許出口商預(yù)融資但是在60天內(nèi)不用交貨,以便將出口商風(fēng)險降至最低。正常情況下,出口商以比索購買大豆,并賣出美元以獲得比索來支付貨款。這一過程最長為5天,意味著出口商存入預(yù)先融資的美元時,只有不到一周時間將其兌換成比索并支付給生產(chǎn)商。隨著阿根廷央行將這一期限延長到60天,出口商有更多時間等待豆農(nóng)交貨并支付比索貨款。
中國未來幾個月大豆進口步伐將加快
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示3月份中國大豆進口量為685萬噸,比2月份的704萬噸降低2.7%,比去年同期的635萬噸提高7.9%。一季度進口量2300萬噸,同比提高13.5%,創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄。2022/23年度上半年(10月至3月份),中國已進口大豆4500萬噸,同比提高5%;作為對比,美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測全年出口目標(biāo)為9600萬噸,同比提高4.8%。要想實現(xiàn)這一出口目標(biāo),下半年(4月到9月)中國需要再進口5100萬噸大豆,比2022年4月至9月的進口量4877萬噸高出4.6%。從季節(jié)性趨勢來看,未來幾個月里中國大豆進口步伐將會加快。分析師估計4月和5月的大豆進口量將增至每月900萬噸以上。
中國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布三年行動計劃,計劃到2025年時,將飼料配方中的豆粕比例從2022年的14.5%降至13%以下。作為對比,早先目標(biāo)是13.5%。這意味著中國每年可能減少至少300萬噸豆粕消費,相當(dāng)于400萬噸大豆,到2025年時大豆進口量可能降至8200萬噸。
2022/23年度全球油菜籽產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀(jì)錄水平
美國農(nóng)業(yè)部在4月份供需報告中將2022/23年度全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)90萬噸,達到創(chuàng)紀(jì)錄的8720萬噸,因為孟加拉和俄羅斯的產(chǎn)量增幅超過巴基斯坦的產(chǎn)量降幅。最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)比上年增加17%。全球油菜籽期末庫存預(yù)計為620萬噸,較上月調(diào)低50萬噸,但遠高于上年創(chuàng)下的歷史最低水平410萬噸。